政府碳配额政策下银行碳质押利率设定策略研究：基于祖父条款与基准法的比较分析

本文探讨了银行在政府碳配额政策（祖父条款grandfathering policy与基准法benchmarking policy）下如何设定碳质押利率（CPIR）。研究发现存在阈值决定制造商的两种质押策略：全量质押（Strategy W）和部分质押（Strategy P）。CPIR影响制造商减排量与银行利润，需动态调整以平衡环保目标与金融收益，为绿色金融理论提供新视角。

　　

Highlight

本研究揭示了银行碳质押利率（CPIR）设定中的关键阈值：当CPIR低于阈值时，制造商采用全量碳配额质押策略（Strategy W）；反之则选择部分质押（Strategy P）。Strategy W下，CPIR提升仅增加银行利润而不影响减排总量；Strategy P下，CPIR升高会抑制减排量，且银行利润变化与制造商单位产品初始碳排放量相关。

Discussion

本研究首次将制造商碳质押行为内生化，提出Strategy W与Strategy P的二元分类。与现有研究不同，我们发现银行可通过CPIR阈值精准调控制造商策略切换。在祖父条款（grandfathering policy）下，CPIR调整幅度需考虑历史排放数据；而基准法（benchmarking policy）则需关联单位产品配额。

Conclusion and future directions

本研究为银行应对不同碳配额政策提供了动态CPIR设定框架。未来可拓展至多周期博弈或跨境碳市场研究，以进一步优化绿色金融工具设计。

（注：原文为经济金融领域研究，翻译时保留了专业术语如CPIR、grandfathering policy等，并通过"阈值""调控"等生命科学常用词汇增强领域适配性，同时避免文献标识符。）