2001年部分医药上市公司点评（一）

　　

    正春星光网4月28日消息 国家药监局南方医药经济研究所近日撰文，对部分医药上市公司２００１年业绩进行点评如下：

　　▲东风药业：

　　２００１年业绩大幅增长颇令人瞩目。年报显示，该公司去年实现净利润４０２４万元，每股收益０．２８元；而公司２０００年调整后净利润仅５５余万元，每股收益只有０．００４元，公司去年净利润增幅在７０倍以上。公司在年报中坦言，这两年业绩相差悬殊，主要系对２０００年报进行了追溯调整所致。　　由于追溯调整，公司去年业绩变得分外突出。不过，主业大幅增长也是一个不容忽视的原因。去年，由于青霉素工业盐受供求关系变化，价格上升，因此，公司抗生素原料药的生产和销售增幅较大，外销业务进一步增长。２００１年公司主营业务收入比上年增长５２％，主营业务利润比上年增长８２．４％。

　　▲广济药业：

　　广济药业是国内核黄素原料药的最大生产厂商，去年核黄素产品实现销售收入１５９０６．５万元，同比增长６１．５％；另一主要产品替硝唑，受市场竞争影响，销售同比下降２８％。由于得益于核黄素的强劲增长，总体上公司去年主营收入和主营利润分别同比增长２０％以上。但由于对外投资出现８００万元的亏损，最终公司净利润同比下降近２０％。上市以来公司业绩一直平平，去年更是出现较大的滑坡，究其深层次原因，与公司募资项目进展缓慢、没有及时形成新的利润增长点密切相关。公司１９９９年上市时计划投资５个项目，但到目前为止，仅完成两项。

　　▲桂林集琦：

　　业绩持续三年下滑，２００１年公司净利润和主营业务收入、主营业务利润同比减少８４％、３２．５４％、５６．７７％，很大程度上要依靠非经常性收益维持盈利。包装业务收入是公司２００１年主要利润的来源，药业比去年有较大改善，但依然没有贡献利润。值得注意的是公司新产品推广较为成功，有望为２００２年业绩大幅改善奠定基础。抗菌消炎药“集琦”和减肥新药“亭立”有望成为新的利润增长点。公司开始转向医药制剂，重点是天然药物和基因药物。２００２年如果药业能够扭亏为盈，业绩将十分乐观。

　　▲海正药业：

　　２００１年主营业务收入同比增长１１．１６％，但主营业务利润同比减少５．４５％，净利润同比减少４．８５％。这显示公司在激烈的市场竞争中，业务成本明显上升。公司的抗肿瘤药物在同类产品中优势依然明显，是公司利润的主要提供者；抗寄生虫药、心血管药销售收入同比下降，尚有微利；抗感染药销售收入同比虽有上升，但亏损明显，显示公司迫切需要调整产品结构，加强具有竞争力的产品的生产和销售，扩大公司利润来源。至２００１年末公司已有７个产品通过了美国ＦＤＡ认证，２个产品通过了欧洲ＣＯＳ注册。这在国内制药企业中是十分罕见的。

　　▲恒瑞医药：

　　公司２００１年实现主营业务收入６．３４亿元，较上年增长３０．８６％；净利润８１１６万元，同比增长２４．３５％；每股收益０．３８元，较上年下降２２．６１％；每股经营现金流０．０５４元，同比下降６３．５１％。　　恒瑞医药主营制药工业及药品包装材料，主营业务收入、主营业务利润增长的主要原因是药品销售收入的大幅增长，每股收益下降则是由于公司于２００１年进行了１０送３并转增３的股本扩张，每股经营现金流的下降是由于公司大规模购建固定资产。

　　公司在报告期内进行产品结构的调整，并显示出成效。公司的产品中抗肿瘤药品的毛利率最高，达８８．０４％。２００１年公司推出的新型抗肿瘤药物奥沙利铂具有较强的市场竞争力，使主营业务收入大幅增加且带来净利润的增长，并使公司的产品的总体毛利率由上年的５３％提高到２００１年的６０％。

　　２００１年度，公司共获得３个国家新药证书，其中一类新药证书２个，新品种的投入生产将为公司的结构调整产业升级做出贡献。２００１年公司结束了所得税先征后返的优惠政策，从２００２年开始将按３３％上缴所得税，将对公司净利润产生负面影响。

　　▲华源制药：

　　华源制药成功从以油脂化工为主业转为以现代医药为主导产业、以化工产业为辅业的产业格局。２００１年公司实现主营业务利润与净利润同比分别增长１６０％和６０％，其中医药产业收入占主营业务收入总额的６７．５％，显示公司医药产业获得了迅速发展，并同时推动了主营业务的稳步发展。但由于公司医药资产比较分散，内部整合时间短，导致整体竞争优势提升速度欠佳，且“三项费用”多达近１．２亿元，同比上升２０５％，这是公司净利润增长滞后主业利润的原因。所以，如何及时有效整合内部资源应是公司的重要任务。

　　▲鲁抗医药：

　　２００１年主营收入同比增长了９．９５％，产品毛利率同比下降３个百分点，三费比例有所下降。与上年相比，公司的增长速度下降了近１０％。另外，公司的应收帐款比年初增加了８０００多万元，比主营收入增长额还多１０００多万元，在医药行业应收帐款管理水平整体上升的环境下，鲁抗在销售回款方面的问题值得注意。由于近期医药行业的大调整，抗生素类产品，尤其是其中的头孢类品种在招投标过程中受到的冲击很大，因此公司增速放缓也在意料之中。目前医药行业竞争秩序已有好转，抗生素价格调整基本到位，可以期待公司另一个发展期的来临。

摘自 正春星光网