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2001年部分医药上市公司点评(一)
【字体: 大 中 小 】 时间:2002年04月28日 来源:
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正春星光网4月28日消息
国家药监局南方医药经济研究所近日撰文,对部分医药上市公司2001年业绩进行点评如下:
▲东风药业:
2001年业绩大幅增长颇令人瞩目。年报显示,该公司去年实现净利润4024万元,每股收益0.28元;而公司2000年调整后净利润仅55余万元,每股收益只有0.004元,公司去年净利润增幅在70倍以上。公司在年报中坦言,这两年业绩相差悬殊,主要系对2000年报进行了追溯调整所致。 由于追溯调整,公司去年业绩变得分外突出。不过,主业大幅增长也是一个不容忽视的原因。去年,由于青霉素工业盐受供求关系变化,价格上升,因此,公司抗生素原料药的生产和销售增幅较大,外销业务进一步增长。2001年公司主营业务收入比上年增长52%,主营业务利润比上年增长82.4%。
▲广济药业:
广济药业是国内核黄素原料药的最大生产厂商,去年核黄素产品实现销售收入15906.5万元,同比增长61.5%;另一主要产品替硝唑,受市场竞争影响,销售同比下降28%。由于得益于核黄素的强劲增长,总体上公司去年主营收入和主营利润分别同比增长20%以上。但由于对外投资出现800万元的亏损,最终公司净利润同比下降近20%。上市以来公司业绩一直平平,去年更是出现较大的滑坡,究其深层次原因,与公司募资项目进展缓慢、没有及时形成新的利润增长点密切相关。公司1999年上市时计划投资5个项目,但到目前为止,仅完成两项。
▲桂林集琦:
业绩持续三年下滑,2001年公司净利润和主营业务收入、主营业务利润同比减少84%、32.54%、56.77%,很大程度上要依靠非经常性收益维持盈利。包装业务收入是公司2001年主要利润的来源,药业比去年有较大改善,但依然没有贡献利润。值得注意的是公司新产品推广较为成功,有望为2002年业绩大幅改善奠定基础。抗菌消炎药“集琦”和减肥新药“亭立”有望成为新的利润增长点。公司开始转向医药制剂,重点是天然药物和基因药物。2002年如果药业能够扭亏为盈,业绩将十分乐观。
▲海正药业:
2001年主营业务收入同比增长11.16%,但主营业务利润同比减少5.45%,净利润同比减少4.85%。这显示公司在激烈的市场竞争中,业务成本明显上升。公司的抗肿瘤药物在同类产品中优势依然明显,是公司利润的主要提供者;抗寄生虫药、心血管药销售收入同比下降,尚有微利;抗感染药销售收入同比虽有上升,但亏损明显,显示公司迫切需要调整产品结构,加强具有竞争力的产品的生产和销售,扩大公司利润来源。至2001年末公司已有7个产品通过了美国FDA认证,2个产品通过了欧洲COS注册。这在国内制药企业中是十分罕见的。
▲恒瑞医药:
公司2001年实现主营业务收入6.34亿元,较上年增长30.86%;净利润8116万元,同比增长24.35%;每股收益0.38元,较上年下降22.61%;每股经营现金流0.054元,同比下降63.51%。 恒瑞医药主营制药工业及药品包装材料,主营业务收入、主营业务利润增长的主要原因是药品销售收入的大幅增长,每股收益下降则是由于公司于2001年进行了10送3并转增3的股本扩张,每股经营现金流的下降是由于公司大规模购建固定资产。
公司在报告期内进行产品结构的调整,并显示出成效。公司的产品中抗肿瘤药品的毛利率最高,达88.04%。2001年公司推出的新型抗肿瘤药物奥沙利铂具有较强的市场竞争力,使主营业务收入大幅增加且带来净利润的增长,并使公司的产品的总体毛利率由上年的53%提高到2001年的60%。
2001年度,公司共获得3个国家新药证书,其中一类新药证书2个,新品种的投入生产将为公司的结构调整产业升级做出贡献。2001年公司结束了所得税先征后返的优惠政策,从2002年开始将按33%上缴所得税,将对公司净利润产生负面影响。
▲华源制药:
华源制药成功从以油脂化工为主业转为以现代医药为主导产业、以化工产业为辅业的产业格局。2001年公司实现主营业务利润与净利润同比分别增长160%和60%,其中医药产业收入占主营业务收入总额的67.5%,显示公司医药产业获得了迅速发展,并同时推动了主营业务的稳步发展。但由于公司医药资产比较分散,内部整合时间短,导致整体竞争优势提升速度欠佳,且“三项费用”多达近1.2亿元,同比上升205%,这是公司净利润增长滞后主业利润的原因。所以,如何及时有效整合内部资源应是公司的重要任务。
▲鲁抗医药:
2001年主营收入同比增长了9.95%,产品毛利率同比下降3个百分点,三费比例有所下降。与上年相比,公司的增长速度下降了近10%。另外,公司的应收帐款比年初增加了8000多万元,比主营收入增长额还多1000多万元,在医药行业应收帐款管理水平整体上升的环境下,鲁抗在销售回款方面的问题值得注意。由于近期医药行业的大调整,抗生素类产品,尤其是其中的头孢类品种在招投标过程中受到的冲击很大,因此公司增速放缓也在意料之中。目前医药行业竞争秩序已有好转,抗生素价格调整基本到位,可以期待公司另一个发展期的来临。
摘自 正春星光网